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斷舍離!字節跳動出售旗下證券業務,收縮金融版圖,或為推進上市計劃?

原創 作者:呂笑顏 石丹 / 發布時間:2021-09-17/ 瀏覽次數:0
文:   呂笑顏 石丹
ID:CBJTHINKTANK
 
 
近日,有消息稱,字節跳動擬出售旗下證券業務,整體估值約5億—10億元。在今年上半年,字節跳動先后與中金公司、中信、復星集團、牛股王、東方財富等進行過溝通,其中兩家公司給了投資意向書。
 
 
此次變動也意味著字節跳動將全面撤出證券行業,據報道,其內部已明確,未來不會再從事相關業務。
 
 
字節跳動相關負責人也向《商學院》記者證實,該公司收縮金融相關業務,“確實有出售證券的計劃”。
 
 
據報道,今年春節之后,字節跳動放棄了準備已久的理財業務,卻在同期上線了消費金融產品“抖分期”,該產品主要被應用于電商領域。
 
 
那么,字節跳動目前的金融布局進展如何?如今一面收縮業務,另一面卻又上線新的金融產品,該公司的金融布局到底是收縮還是轉型,背后存在怎樣的邏輯?據悉,字節跳動正考慮推動抖音業務單獨在香港上市。那么,如今的種種舉動是否在為抖音業務上市做準備?對于上述問題,字節跳動相關負責人并未給出回應。
 
 
字節跳動出售證券業務
 
 
公開信息顯示,字節跳動的證券業務主要由三家公司構成,分別是股票行情軟件海豚股票、兩家香港券商松鼠證券和恒星證券。
 
 
海豚股票在2017年上線,是一款提供證券金融資訊和行情數據的軟件,包含智能盯盤、高速行情、經營分析等功能,主要盈利模式為付費的股票投資課程,與股票咨詢推薦等增值服務。其中,股票咨詢推薦服務由字節跳動在2018年收購的北京金美林投資顧問有限公司提供,該公司具有證券投資與咨詢執業資格,也在此次出售范圍之內。
 
 
據了解,海豚股票通過與今日頭條的打通,實現用戶導流,另外,海通證券、國信證券、國盛證券曾與海豚股票合作,進行過開戶導流,有媒體報道稱,傭金僅為萬分之一點二。有觀點認為,字節跳動此舉意在打通金融內容與社交場景。
 
 
巨大的流量基礎,或許是字節進軍證券業信心的源頭。
 
 
博通分析金融行業資深分析師王蓬博認為,互聯網券商的優勢有幾個方面,第一是理念更加先進,用互聯網的理念運營業務和用戶,第二是流量優勢,因為一般都會和互聯網平臺綁定,第三就是業務功能更加靈活,覆蓋面更廣。
 
 
除了海豚股票,字節跳動還陸續布局了港股、美股的相關業務。
 
 
據了解,字節跳動在2019年底在香港注冊了松鼠證券,香港政府公司注冊處信息顯示,松鼠證券有限公司、松鼠證券(香港)有限公司、松鼠證券國際有限公司三家私人股份有限公司均在2020年8月28日注冊成立。
 
 
松鼠證券曝光后,曾有觀點認為,字節跳動的流量加持將給松鼠證券巨大流量,同時,互聯網巨頭更能理解互聯網用戶的需求,這是松鼠證券的兩張“王牌”。
 
 
而在今年3月,字節跳動將此前收購的香港本土券商亞洲太平證券(1996年成立)更名為恒星證券,但未實際上線。彼時有報道稱,恒星證券不同于松鼠證券,或為面對國內開展的券商業務,首選在深圳開展相關業務,即成為深交所的代理商,該業務還在籌備階段,或為海豚股票實現開戶與實盤交易創造條件。
 
 
至此,字節跳動的金融業務已經形成支付、保險、證券等多個業務類型。彼時市場普遍認為,以字節跳動為代表的互聯網巨頭正雄心壯志計劃進軍金融板塊。
 
 
字節跳動當初布局港美股業務的原因之一,正是巨大的利益。不只是字節跳動,阿里、騰訊等互聯網巨頭也在積極向證券業務進發,通過投資入股的方式獲取相應的金融牌照。
 
 
參考富途證券、老虎證券等互聯網券商,近年來收益相當可觀。
 
 
香頌資本董事沈萌表示:“互聯網券商的優勢在于運營成本更低,也打破了地域的限制,特別是交易界面和習慣更符合年輕投資者的偏好,順應了投資者結構變化的趨勢。”
 
 
事實上,字節跳動目前相對成熟的證券業務品牌只有海豚股票一家。據《晚點 LatePost》援引接近字節跳動的人士,海豚股票上線四年,目前日活躍用戶數僅為13.39萬,“內部一直沒有太多決心和預算投入到這款產品中。”
 
 
互聯網券商的劣勢或許也是促使字節跳動放棄相關業務的原因。
 
 
沈萌表示:“互聯網券商的短板在于不像傳統券商的營業部,有固定的投資者‘基本盤’,而且作為營業點可以去開發周邊更多潛在業務。”
 
 
有觀點認為,字節跳動在券商發展中的流量優勢被高估了。在券商行業很難通過“大力出奇跡”的方式快速形成競爭優勢,而是需要長期的學習和積累。證券業務需要大量資金、人才投入及專業性,王蓬薄表示:“主要還是專業性和風控方面,這些都需要基礎的人才培養。而且字節跳動出售證券業務還是因為沒有做起來,也不賺錢。”
 
 
海外市場對新興券商品牌的認知度和接受程度不高,也成了字節跳動在紅海市場搶占有利地位的阻礙。
 
 
沈萌表示:“證券業務是金融核心業務,而且字節跳動的證券業布局主要針對港美市場,不符合目前的政策鼓勵方向。”
 
 
近年來,互聯網巨頭字節跳動多次布局證券相關業務,一系列頻繁的動作也曾讓市場對互聯網企業能否重塑證券業產生巨大遐想。
 
 
字節跳動出售證券業務,王蓬博表示:“證券業務有自身的特點,又沒有做起來,所以被砍掉也正常,這說明不是所有的產品有流量就可以的。”
 
 
字節跳動此次出售證券業務無疑帶來了另外一種信號:流量對于證券業和互聯網行業的不同作用,流量可以為券商賦能,但證券業更重要的是對交易體系的理解,券商各類業務是牌照下的證券業務,核心在于業務深度。
 
 
頻頻發力,收縮還是擴展?
 
 
相比阿里、騰訊、美團等互聯網公司,字節跳動的金融業務比較落后,由于缺乏牌照,旗下的金融產品多停留在導流層面。近幾年來,字節跳動在金融領域的動作頻頻。不過,與收縮證券業務不同的是,字節跳動在金融領域的其他動作多數是對金融業務做更大的探索。
 
 
作為一家估值超過千億美元的新晉巨頭,歷時3年從新聞到短視頻,從搜索到支付,從內容到電商,字節跳動已經建立了自己的護城河。
 
 
盡管字節跳動鮮少對外發布有關金融方面的業務內容,不過,綜合多方的信息,該公司近年陸續拿下了券商、保險經紀、網絡小貸、第三方支付、保理等8張牌照,其金融版圖正逐漸清晰起來,字節跳動試圖在金融領域打造自己的商業閉環。
 
 
字節跳動在金融業務上的首次嘗試始自2015年。當年,字節跳動內部開始組建金融業務團隊,由字節的財務部門為構建基礎,最開始是做了一款模擬炒股產品,彼時還為此招聘了大量金融業務崗位。
 
 
經過兩年的打磨,2017年,字節跳動的首款金融產品——海豚股票的前身“鈉鎂股票”低調面世,2019年,鈉鎂股票正式更名為“海豚股票”。
 
 
到了2020年初,海豚股票被曝開始向客戶提供開戶與實盤交易功能。但海豚股票強調,這些功能均需跳轉到由券商提供的服務頁面完成,海豚股票未介入證券業務相關的任何環節,沒有傭金分成,也不能直接開戶和實盤交易。
 
 
事實上,從2020年開始,字節跳動的金融業務發展進入快車道,多項新的金融業務如雨后春筍般涌現。比如,字節跳動推出了“放心借”、“頭號保”、“Dou分期”、抖音支付等多款產品。
 
 
其中,在網絡小貸牌照方面,字節跳動已經實現了與合眾易寶的緊密聯系。在今日頭條、抖音等流量平臺,嵌入了“放心借”“DOU分期”產品。
 
 
“DOU分期”的放款方為中融小貸,貸款資金由中融小貸委托第三方支付機構合眾易寶發放至借款人的指定賬戶中。今年6月份,字節跳動對旗下網絡小貸平臺中融小貸的注冊資本由30億元增至50億元。
 
 
2021年1月,字節跳動成立了海南字跳商業保理有限公司(下稱“字跳保理”),該公司業務類型為商業保理,在工商經營范圍,亦覆蓋企業征信業務。今年6月初,字跳保理公司的注冊資本也從3000萬元變更為3億元。
 
 
此外,在國際數字銀行牌照方面,自2020年年初開始,市場就不斷傳出消息稱,字節跳動在角逐新加坡數字銀行牌照。不過,在去年年底新加坡金管局發放的4張這類牌照中并無字節跳動。
 
 
據報道,今年春節之后,字節跳動放棄了準備已久的理財業務。與此同時,字節跳動上線抖分期,這是一款 “先消費,后付款” 的線上消費金融產品,但其應用場景集中在電商領域。
 
 
一面出售證券業務,一面卻在金融的其他領域不斷探索,字節跳動是基于怎樣的邏輯?
 
 
整體來看,隨著抖音直播電商的體量迅速膨脹,字節跳動正試圖從支付業務入手,打造自有化的電商版圖。王蓬博表示:“抖音巨大的流量是一定要在商業上有所變現的,而且不可能一直是導流的模式,因為這會受到政策的影響,同時變現能力也會遇到‘天花板’。所以未來也一定會在流量的基礎上做自己的金融業務,擁有更高的盈利天花板,也屬于新的增值業務。”
 
 
“支付是承上啟下的基礎設施角色,一方面是開展金融業務的入口和基礎,一方面能夠幫助其他業務完成商業上的閉環。”他特別提到。
 
 
業務收縮或為推進上市計劃?
 
 
盡管出售證券業務,但字節跳動仍將持續發力金融業務,此次出售或只是針對金融業務的一次戰略收縮。字節跳動在對外的回應中提到,其金融業務未來會聚焦在服務內部用戶上,包括抖音支付,并為用戶提供運費險等。
 
 
事實上,近三年,字節跳動加速收購金融牌照,開始搭建基于今日頭條、抖音豐富流量生態下的金融科技框架。
 
 
尤其在去年,字節跳動金融業務實現突破,先是拿下了網絡小貸牌照中融小貸,后又收購武漢合眾易寶科技有限公司,由此獲得第三方支付牌照。至此,字節跳動自有的支付通道和放貸資質打通,再加上抖音6億日活的流量優勢,金融變現步伐加快。
 
 
那么,也就是說,支付業務被認為是字節跳動布局金融的基建。
 
 
事實上,除了證券業務,今年以來,字節跳動還接連砍掉了多個業務,包括問答平臺“悟空問答”以及知識付費社區“好好學習”,原錘子團隊也被合并。前不久,字節跳動旗下的大力教育被曝裁員,其中瓜瓜龍體驗課教輔裁員50%以上,你拍一、GOGOKID將被徹底放棄。
 
 
外界認為,字節跳動動作頻頻,一方面是為了及時止損,另一方面也是上市前的業務梳理。
 
 
字節跳動成立9年時間,公司員工超過10萬人,業務從最初的今日頭條新聞資訊拓展至短視頻、電商、游戲、教育、小說、海外等幾乎所有互聯網領域。
 
 
在2020年10月時,就有消息稱字節跳動正考慮推動抖音業務單獨在香港上市。彼時,字節跳動方面對外回應稱,正在考慮部分業務上市計劃,但暫未最終確定。
 
 
王蓬博認為,支付業務則被看作是字節系產品上市的“助推器”:“沒有支付就沒有金融增值服務,以及未來的基礎數據增值和信用增值服務,這些產品都必須以支付為基礎,從合規性的角度考慮也是一樣。所以支付業務一定是對其上市有利好的服務。”
 
 
梳理字節跳動的業務板塊,其產品矩陣包含抖音、抖音火山版、西瓜視頻、多閃、圖蟲、激萌faceu、懂車帝、值點(電商平臺)、石墨文檔、番茄小說等在內的不同領域的重頭產品均涉及消費,但彼此間缺乏連接。
 
 
在王蓬博看來,支付業務有望連接各項業務,搭建消費支付場景,從而形成“從文娛導入流量、從流量沉淀支付賬戶、從支付賬戶實現更多變現”的商業閉環。
 
 
那么,此次出售較為邊緣化的證券業務,是否是對支付業務的聚焦,從而放大產品的商業想象力,進而加速上市進程?王蓬博表示:“證券業務就是邊緣化試水,支付業務以及其他金融業務肯定不可能放棄。”
 
 
沈萌表示:“以支付為核心串聯其他業務的模式,接近阿里巴巴,但是與阿里巴巴不同的是,字節跳動的很多業務都只能提供導流功能,卻無法像淘寶、天貓等自身能形成完整業務鏈體系。因此,單靠一個支付是否能夠支撐字節跳動龐大的流量入口變現,是能否成功上市的關鍵。”
 
 
在此之后,字節跳動能否真的加快上市進程,為了上市,字節跳動下一步又會有什么動作,《商學院》將持續關注。

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